España llena sus arcas públicas para liquidar enero

El Tesoro Público ya cuenta con un colchón que supera los 30,000 mde que permitirá afrontar el importe necesario para amortizar el primer mes de 2013.

  En un clima momentáneamente favorable para el financiamiento a escala global por una menor aversión al riesgo, el Tesoro Público español aprovechó el escenario para nutrir de liquidez las arcas del Estado y zanjar los temores que habían suscitado los fuertes vencimientos de deuda acumulados en enero próximo.

Una vez que el Estado central ha liquidado el calendario financiero de 2012, la tesorería pública se ha puesto a elaborar un potente colchón - que ya supera los 30,000 millones de euros (mde) según cifras oficiales - que le permitirá afrontar con holgura un importe de unos 28,000 mde que amortizan el primer mes de 2013.

Según datos divulgados el jueves por el emisor, el Tesoro colocó en 3 referencias un total de 3,880 mde frente a una meta máxima de 3,500 mde a la vez que la prima de riesgo del país mantenía una tendencia a la baja.

"Las subastas han sido muy buenas para España y le permite ampliar su colchón para liquidar los vencimientos de enero próximo", dijo Estefanía Ponte, responsable de estrategia y economía de Cortal Consors.

A las 12:00 horas, el diferencial de la deuda española a 10 años frente a su equivalente alemán se situaba en 423 puntos básicos (pb) comparado con los 428 pb de la apertura y los 455 pb del lunes.

"Ahora hay (un sentimiento global de) una menor aversión al riesgo", dijo José Luis Martínez, estratega de Citigroup.

Martínez explicó este escenario por aspectos centrados en factores globales tales como las esperanzas de un acuerdo el lunes del Eurogrupo con relación a Grecia, a la tregua en la Franja de Gaza y en una mejora de algunos indicadores chinos.

A estos elementos se añadiría un factor estacional propio de final de año, como la abundante liquidez que se observa en algunos activos y la sensación de que los principales bancos centrales del mundo (BCE, Fed y Banco de Japón) estarían dispuestos a implementar medidas en caso de que la situación financiera lo requiriera.

"El mercado cree que hay margen para recortes de los tipos de interés", añadió Martínez.

Subastas

En bonos a 3 años con cupón del 3.75% de octubre de 2015, el Tesoro adjudicó 1,712 mde frente a los 3,575 mde solicitados, con un tipo marginal de 3.663% desde el 3.678% de la anterior emisión del 8 de noviembre.

En bonos a 5 años con cupón del 5.50% de julio de 2017, adjudicó 645 mde frente a los 1,684 mde solicitados, con un tipo marginal de 4.519% desde el 4.828% de la anterior emisión del 4 de octubre.

Finalmente, en obligaciones a 10 años (9 de vida residual) con cupón del 5.50% de octubre de 2015, el Tesoro adjudicó 1,523 mde frente a los 2,696 mde solicitados, con un tipo marginal de 5.555% comparado con el 5.564% de la anterior emisión, muy alejada en el tiempo al proceder del 15 de diciembre del año pasado.

Nuevo bono para fondo de reservas de 'SS'

Las favorables condiciones financieras habrían empujado al Ejecutivo español a suscribir un nuevo bono a 5 años por parte del Fondo de Reserva de la Seguridad Social.

Casi simultáneamente a la resolución de la subasta regular de bonos del Estado, el ministerio de Economía anunció la colocación de 3,274 mde en un nuevo bono del Tesoro suscrito por el Fondo de Reserva de la Seguridad Social.

"El Gobierno ha aprovechado el buen tono de los mercados financieros para que el Fondo de Reserva de la Seguridad Social suscriba este nuevo bono del 4.75%", dijo Ponte, de Cortal Consors.

Los bonos a colocar componen el primer tramo de una nueva referencia a cinco años con cupón del 4.75% y vencimiento 30 de septiembre de 2017.